PRO RGB v2.18 安卓版|行业评级及投资主线：5月传媒板块继续延续此前疲弱的态势：（1）CTR数据显示，2019年Q1国内广告市场整体下滑11.2%，其中传统媒体下滑幅度高达16.2%，生活圈媒体涨幅回落至10%左右，此前可以保持约20%-30%左右的增长。广告市场的不景气对主营广告业务的公司2019年业绩带来较大的不确定性。（2）影视市场受2018年风波影响，开机率大幅下降，优质内容的供给匮乏，票房同比负增长，观影人次降幅更甚，对主营影视内容以及院线业务的公司2019年业绩造成较大压力。

投资建议：1、证券板块，在众多政策催化下市场活力被激发，A股交投活跃度提升，两融余额持续提升，券商一季度业绩持续向好，长期看在金融供给侧结构性改革中，直接融资占比将提升，券商作为重要纽带直接受益，4月券商由于市场调整业绩有所下滑，但板块自3月底以来相应有较大调整，需要关注贸易摩擦落地后市场表现。在个股的选择上，一方面仍关注龙头中信证券（600030.SH）和华泰证券(601688.SH)，华泰凭借经纪龙头优势弹性更好，同时关注低估值的海通证券（600837.SH）;另一方面关注高pb、超跌的小市值券商，增量市场下业绩增长预期更强，超跌反弹力度会更大。2、保险板块，短期来看减税利好已经充分释放，利率下行预期增强，对估值有所压制，但长期看只要未来不出现超预期下行，保险股在保费增速复苏、权益市场不出现大幅震荡、价值较快增长的背景下，估值有提升空间，建议关注新华保险（601336.SH）。3、多元金融板块，当前信托业转型阵痛和投资不利的利空落地，相关政策有超预期因素，信托贷款和集合信托规模同时向好，预计板块估值修复将延续，看好转型领先、主动管理规模占优的龙头公司。

奇迹战神手游v1.1.103 安卓版:压力依然存在，但需求支撑下钢价仍高位运行，钢厂盈利回落更多是之前高估盈利向正常盈利水平回归。对于板块

PRO RGB v2.18 安卓版|火电方面，我们参考每个月会公布发电量的华润电力的情况，5月份华润电力在沿海省份（江苏、广东）机组出力仍然较弱，同比大幅下滑；在湖北省，由于当地水电来水继续偏弱，用电需求高增长，火电机组发电量增速继续保持高位，5月单月华润在湖北的火电机组发电量增速达27%。风电方面，参考全国最大风电运营商龙源电力的月度发电量数据，我们初步判断5月起全国风况趋于改善，一季度则总体偏弱。5月电煤价格指数继续下行，供需两弱煤价旺季不旺格局已确立。5月电煤价格指数继续延续下行趋势。6月14日，发改委发布5月份电煤价格指数，5月份全国电煤价格指数为499.12元/吨，同比下降3.16%，1-5月份全国电煤价格指数同比下降6.8%。5月份下降幅度有所放缓，主要系基数原因，18Q1煤价处于近年来的最高点，基数较高，18Q2煤价环比已有所回落。

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