超强射手官方版v1.35 安卓版|（2）培优在线本季度收入占比7%、招生占比34%，较去年同期分别提高4pct和15pct。2019Q4，学而思培优小班业务中五大城市（北上广深+南京）收入美元计增长26%，占培优小班收入的58%；非五大城市收入美元计增长34%，占比42%。截止期末公司在全国56个城市开设了676个学习中心，较期初净增82个，同比增长13.8%，预计2020财年线下扩张仍将维持大致增幅。在线业务表现亮眼，保持三位数高增2019Q4学而思网校收入美元计增长187%、人民币计增长204%，收入占比17%；招生增长146%，招生占比39%，估算Q4在线招生约达175万人，全财年预计招生增长188%。其中，线上的促销和短期课程收入占学而思网校的3%、参与学员占学而思网校的42%。在线业务始终保持三位数以上的高速增长，且留存率表现良好。

独立焦化厂在焦炭两轮降价后让利空间有限。由于电炉开工率持续攀升，同时供给季节性增多，废钢价格预计继续震荡。钢价方面，短期无忧，中期压力仍在。受终端成交回落和成本端支撑边际走弱的影响，主要钢材品种走势震荡偏弱，螺纹钢、热轧现货价格分别为4130、4010元/吨。

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超强射手官方版v1.35 安卓版|今年钢铁需求最大的驱动力来自地产新开工的超预期，因此后续钢需求状况还会进一步趋弱。供给端唐山限产短期将有效抑制供给。重点推荐大冶特钢，拟并购兴澄特钢实现中特集团整体上市，未来三年产销量有50%增长空间，今年盈利有望继续增长10%以上，当前股价对应重组后估值约为8倍PE。行业表现上周A股军工板块全周下跌0.55%，虽然未能延续连续两周上涨的势头，但小幅领先同期上证指数。

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