西屋电工智慧家居v1.2.0 安卓版|零售贷款维持高增，中小银行消费类贷款增速进一步提升。在我们统计的21家主要上市银行中，2018年零售贷款同比增16.9%，整体仍维持高增，增速较2017年20.7%的水平小幅放缓3.8个百分点。21家主要上市银行中将超过50%的新增贷款投向零售的有15家，较2017年新增2家，其中2018年平安银行（104%）、建设银行（80%）、浦发银行（68%）排名靠前。结构上，2018年按揭贷款在零售中的占比小幅下降，较17年下降0.9个百分点至65.8%，15.3%的同比增速低于零售贷款整体增速，投放主体仍以四大行为主。而消费贷和经营性贷款规模在18年监管利好政策频出背景下，增速进一步大幅提升，同比增28.1%，较2017年同比增速提升了12.1个百分点。

目前，化工板块估值处于历史绝对低估状态，已基本反映了产品价格进一步下跌、企业盈利继续下滑、安监环保督查力度持续提升、中美贸易关系不明朗等多种不利因素的负面预期。尽管短期产品价格和板块估值仍存在进一步小幅下行风险，但事实上为投资者带来极佳低价买入优质资产的机会。长期看，未来宏观环境一旦企稳，负面因素逐渐消除，板块反弹空间和力度大，化工板块有望获得行业β收益。同时，安全环保执行到位，财务状况稳健，具有长期研发和技术壁垒的优质龙头企业可作为防守配置，获得长期的估值溢价和α收益。因此我们19年下半年的策略围绕有需求支撑的优质细分子行业，针对不同风险偏好的投资者进行推荐弱周期、强周期、成长型、新材料和优质龙头个股等投资机会。

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西屋电工智慧家居v1.2.0 安卓版|玻璃行业库存4099万重箱，环比上周下降369万重箱，同比去年增加846万重箱；周末库存天数16.19天，环比上周下降1.00天，同比去年增加3.49天。■行业观点：1、5月建材行业数据发布，整体运行情况良好。6月28日，发改委发布5月份建材行业运行情况数据。5月份，全国水泥产量2.27亿吨，同比增长7.2%，增速同比提高4个百分点；1-5月份，全国水泥产量8.33亿吨，同比增长7.1%。5月份，商品混凝土产量1.97亿立方米，同比增长14%，增速提高6.2个百分点；1-5月份，商品混凝土产量为8.27亿立方米，同比增长15.5%。

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