地下城与治疗者v1.7.332 安卓版|建议关注：单晶炉制造商晶盛机电、光伏设备龙头企业捷佳伟创等。风险因素：1、宏观经济波动2、需求持续疲软3、原材料价格波动。投资观点：随着淡水河谷矿山复产和巴澳发货回升，铁矿石价格短期上涨乏力，成本支撑渐弱，钢价的走势再次回归供需基本面。进入5月后唐山的非采暖限产措施将进一步增强。

受中美贸易摩擦影响，公司2H半导体业务收入指引下修18%由于中美贸易摩擦从5月初开始继续升级，叠加美国对华为的禁运制裁影响，虽然下游最终端客户（尤其是北美和欧洲）的需求暂时没有发生大的变化，但是考虑宏观环境大幅波动的风险，公司下游的整体产业链尤其是全球大型的OEM（OriginalEquipmentManufacturer）客户都在进行大幅的收缩，具体表现为减少采购和降低库存，受此影响公司半导体业务从5月开始出现急剧的下滑，并且随华为事件出现进一步恶化。2018年公司对华为的销售额约9亿美金，但公司认为其在收入端受到的影响来源非常广泛，属于整体产业链的收缩调整，而并不仅限于华为一家客户的冲击。在上述因素影响下，对于2019财年的指引方面，公司维持对软件业务分部50亿美元的收入预期，但将半导体业务分部的收入预期从之前的195亿美元下修至175亿美元，对应2H来看下修幅度约18%。数据和信息来源以上信息均来自美股上市公司Broadcom官网公开发布的季报及Bloomberg根据公司19Q2EarningCall录音所提供的Transcript文件。

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地下城与治疗者v1.7.332 安卓版|贝克休斯周五公布数据显示，美国石油活跃钻井数减少20座至966座；EIA最新数据显示上周美国原油库存减少139.6万桶，美国原油日产量上升至1220万桶。美国国务卿蓬佩奥宣布自5月2日起不再对寻求进口伊朗石油的国家给予制裁豁免；伊拉克石油部长发表讲话表示，伊拉克等OPEC成员国原油产出和出口政策没有改变，如果市场需要更多的原油，届时伊拉克再做决定。我们认为目前时点opec+对后续减产执行态度存在较大不确定性，预计布油在70美金/桶附近持续震荡。

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