智慧芯恒安v1.1.2 安卓版|支撑评级的要点2019年棚户区改造计划减半，预计将对商品房销售和地产投资造成影响：目前棚改已进入尾声。其中棚改实物安置推动了棚户区开发和安置房建设的投资；货币化安置主要推动了商品房销售，同时也刺激居民加杠杆购房，有效去除地产库存。2019年棚改计划安置户数相比2018年减少315万户，假设货币化安置比例35%，户均85平米，则减少货币化安置面积0.93亿平，占2018年住宅销售约6.5%；减少实物安置面积1.74亿平，占2018年竣工面积26%。

重点行业新闻及政策：1）中远海能子公司（大连油运）被美国国务院制裁；2）沙特确认原油产量完全恢复到石油设施遇袭前水平。重点公司公告：1）申通快递：8月完成业务量6.75亿票（同比+55.57%）；2）韵达股份：8月完成业务量8.33亿票（同比+45.12%）；3）圆通速递：8月完成业务量7.67亿票（同比+48.85%）。国内宏观经济超预期下滑影响机场及航空行业业绩增速；人民币汇率超预期贬值及油价超预期上涨制约航空板块业绩；全球经济下滑及中美贸易战冲突再起，影响港口及航运板块业绩增速；高速公路板块收费政策变动风险；铁路板块的国企改革进程不及预期风险；快递板块业务量增速超预期回落风险。■5G风起VR飞扬，华为发新品，VR贡献近20%韩国5G流量：全球5G网络步入商用，制约VR推广的带宽和时延问题得到解决；行业巨头（Oculus和HTC等）不断推出新品，在重量、厚度和便携度等方面加速产品迭代。

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智慧芯恒安v1.1.2 安卓版|观经济不景气，销售环境恶化，食品安全问题等。投资要点宽松预期主推，业绩窗口临近：上周中信电子行业指数一级指数下跌3.0%，跑输沪深300指数0.8个百分点，排名中等。海外市场方面，香港科技板块有所下跌，美国和台湾的科技业指数均涨势显著。随着市场进入到半年度业绩披露密集发布的时间窗口临近，行业市场的基本面逐步将会占据更为重要的影响力，短期内的货币宽松预期仍然式主要的驱动力，尤其是在海外市场。

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