FlyPods青春app v1.0.2.135 最新版|光模块行业未来两年需求旺盛，5G和数通建设都将进入快速增长阶段，我们建议关注光迅科技（002281.SZ）。6月20日，爱立信中国总裁赵钧陶宣布，目前爱立信已与22家运营商客户达成可公示的商用5G合同。截止6月中旬，华为已经签订了46个5G合同，诺基亚签订了42个5G合同，头部设备商的5G合同签订明显提速，显示全球5G建设在提速。从中长期看，5G资本开支的景气周期已经开启，未来三到五年板块估值有望持续提升，建议关注烽火通信（600498.SH）。风险提示5G进程不及预期；运营商招标不及预期，行业应用发展不及预期。

5月17日，央行发布《2019年第一季度中国货币政策执行报告》，认为“2019年以来，中国经济运行总体平稳、好于预期，新旧动能转换步伐加快，经济增长保持韧性”。下一阶段，央行将“坚持结构性去杠杆，稳健的货币政策保持松紧适度，适时适度实施逆周期调节，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调”。报告基本延续了4月政治局会议的表述，货币政策依然保持稳健适度，未来仍以及时预调微调为主，与我们之前的预期一致。从行业政策方面来看，长江生态环境保护修复联合研究启动会在武汉召开，将建立一支代表国内最高水平、高度融合的联合研究团队，统筹做好长江流域共性问题的研究，加强科学研究对长江生态保护的作用。长江中心的建立有助于环保部门针对性、精细化、科学性地解决长江生态污染问题，也意味着长江流域的环境修复仍然是今年环保工作的重点，值得长期关注。环境治理监测先行，建议关注监测领域相关标的：聚光科技。

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FlyPods青春app v1.0.2.135 最新版|预计2019年城燃毛差进一步下行3-5%，拥有自有气源的城燃标的有望阶段受益。推荐顺位蓝焰控股，新天然气、新奥能源，天伦燃气。火电：长期看跌动力煤价格，但市场电量占比持续提升沿海电厂日耗近期同比下滑约10%，体现实体经济需求、水电大发、特高压外送与沿海核电投运对沿海煤炭消费需求的大幅挤占。基于对实体经济走向以及能源清洁化转型的判断，我们长期看跌动力煤现货价格。电价方面，一季度已公布数据的上市公司市场电量占比同比提升5-13pct，我们认为全年市场电量占比可能进一步扩大5-10pct，从而部分抵消增值税率下行对火电电价的利好。关注龙头华电国际，华能国际及业绩反转潜力大的皖能电力、建投能源等。

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