全民口袋争霸手游v2.40 安卓版|5月新增社融1.4万亿元，同比多增4466亿元，较4月明显改善。从累计数据看，前5月社融数据整体实现高增，主要因为1月和3月社融大幅增长，结束了18年以来的低社融增速，融资环境整体趋于宽松。Wind数据显示，信用利差在18年逐渐走高，AA级产业债信用利差上涨明显，造成了建筑民营企业18年融资成本的大幅上涨。前期信用利差虽然略有升高，但2019年信用利差整体呈现下降趋势，截至19年6月11日，AAA/AA+/AA级建筑产业债信用利差较年内高点下降24.1/23.1/66.9bp。行业债务情况：国企整体负债率高于民企，短期债务比重较高行业负债水平：Wind数据显示，截止18年底，SW建筑板块资产负债率为75.7%，虽然在所有行业中仍处于较高水平，但是较17年底降低0.6pct，已连续4年降低。

下半年，建议关注三条投资主线并据此遴选个股：①抗周期性相对较强且适应制造业转型升级的特钢板块优质个股，推荐大冶特钢②盈利弹性较大、区域市场份额和话语权有望进一步加强的优质长材企业，推荐三钢闽光③得益于铁矿石涨价逻辑的细分领域的个股，建议关注河北宣工。宏观经济大幅下滑风险；原材料价格上涨过快风险；全球贸易摩擦持续加剧的风险；环保及安全事故风险。投资摘要：事件：6月23日，唐山市召开全市钢铁企业停限产部署会，传达6月22日市委常委(扩大)会议精神，对下一步全市钢铁企业停限产工作提出明确要求。7月份唐山限产将加强，供给收缩预期强烈。以唐山总产能1.4亿吨测算，如果严格按照上述政策执行，预计7月份将影响粗钢产能约6000万吨，折算当月产能为500万吨，根据Mysteel调研的当前唐山钢厂产能利用率为76%，即已在停产能约3360万吨，折算当月产能为280万吨，则限产理论上压减粗钢产能220万吨/月，折合日均粗钢产量7.33万吨，占5月份全国日均粗钢产量比重为2.56%。

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全民口袋争霸手游v2.40 安卓版|寿险业务：5月平安同比+13.23%涨幅最高，1-5月新华同比+9.49%涨幅最高5月：平安寿343亿元（同比+13.23%、环比-1.42%）、新华保险83亿元（同比+8.69%、环比-0.87%）、太保寿137亿元（同比+10.37%、环比+38.06%）、中国人寿267亿元（同比-14.32%、环比+18.67%）、人保寿37亿元（同比-12.92%、环比-0.24%）1-5月：平安寿2650亿元（同比+8.69%）、新华保险598亿元（同比+9.49%）、太保寿1164亿元（同比+5.39%）、中国人寿3216亿元（同比+4.73%）、人保寿661亿元（同比+1.82%）。产险业务：5月平安同比+11.63%涨幅最高，1-5月人保同比+16.36%涨幅最高5月：人保产险339亿元（同比+11.00%、环比-2.12%）、平安产险201亿元（同比+11.63%、环比+1.79%）、太保产险105亿元（同比+9.18%、环比-0.05%）。1-5月：人保产险1939亿元（同比+16.36%）、平安产险1092亿元（同比+9.07%）、太保产险562亿元（同比+11.25%）。

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