京东微联v7.2.4 官方版|：山西钢铁工业产能规模位居全国第五，但企业整体呈“小而散”格局，这也说明山西钢铁产业未来结构调整产

京东微联v7.2.4 官方版|本周个股观点：上周上证指数周跌幅1.02%，沪深300周跌幅1.50%，申万化工指数周跌幅2.95%，跑赢沪深300指数1.45个百分点，上周涨幅靠前品种维生素E（+5.26%）、环氧氯丙烷（+4.59%）、苯乙烯（+4.43%）、维生素B5（+4.05%），跌幅靠前品种TDI（-8.83%）、PTA（-8.05%）、聚合MDI（-7.33%）、醋酸酐（-7.27%）、PET（-7.14%）等。最新WTI油价58.65美元/桶，周跌幅6.55%，布伦特油价68.01美元/桶，周跌幅5.82%。本周中东紧张局势依旧，OPEC暗示将会延长减产协议，同时美国加大对委内瑞拉制裁，未来国际原油供给难有提升；但各主要国家最新经济数据不及预期，加上中美贸易摩擦前景不明朗，原油需求不振；美国能源信息署最新数据显示美国原油库存增加474万桶至4.768亿桶，升至2017年8月以来最高，原油库存高企，市场对需求悲观情绪下，国际油价大幅走低。受贸易摩擦影响，国内外贸订单减少，经济弱势下需求较为疲软，叠加油价下跌，主要化工产品价格震荡下行，目前部分化工白马估值约10倍，估值仍处历史低位，同时公司自身技术成本优势明显，行业低谷中仍有远超同行的超额利润，推荐万华化学、华鲁恒升：凭借先进的水煤浆技术及极低的期间费用率，华鲁恒升较行业平均水平拥有超20亿成本优势；万华化学完成整体上市，依托一体化，园区化优势，单套装臵产能全球第一，成本优势明显。上游资源行业以及处于进口替代过程中的高分子助剂行业受中美贸易摩擦直接影响较小，推荐国内萤石行业唯一上市标的金石资源，国内高分子助剂龙头利安隆。农药行业周期性较弱，下游需求相对稳定，同时国内环保、安全高压促使农药行业中小企业退出，农药行业高景气有望持续。

平台建设速度不及预期；行业发展不及预期。央行公布4月金融数据，4月新增人民币贷款（包括非银贷款）1.02万亿，同比少增1615亿，人民币贷款余额同比增速较3月末下降0.8个百分点至12.9%；新增社融1.36万亿，同比少增4080亿，社融余额同比增10.4%，较3月末下降0.3个百分点；M2同比增8.5%，增速较3月下降0.1个百分点。新增信贷低于预期，企业信贷显疲弱4月新增人民币贷款1.02万亿，同比少增1615亿，需要注意的是，如扣除非银贷款（1417亿），4月新增人民币贷款8783亿，同比少增2332亿，低于市场和我们预期。除季节性回落因素外，我们认为4月信贷增长的放缓一定程度上与货币政策的微调有关。从信贷结构上来看，4月企业信贷投放偏弱，新增规模仅3471亿，同比少增2255，如进一步扣除票据（1874亿），企业一般贷款新增1597亿，同比少增4106亿。

点思客app v1.0.5 最新版:3pcts，但考虑到交房数据仍在筑底，暂难认定终端趋势性回暖或源于基数效应。价格端：前五个月空调行业

京东微联v7.2.4 官方版|同比增长主要是因为交易回暖、股票市场好于去年同期。环比下降主要是因为3月份交投活跃、基数较高，4月市场回落明显。券商走势短期受市场情绪影响，中期趋势则是基本面改善带来的估值修复。一季度市场交投情绪高涨，而4月开始市场进入盘整状态。前期政策端利好对券商业绩兑现正在陆续实现。从投行业务来看，股、债分化明显。

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