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立方武士平方官方版v1.0 安卓版|2）在进口糖方面，2018.9开始，配额外进口糖估算价与柳糖现货价价差持续出现负值，可为税率取消提供一定安全边际。考虑到行业自律因素以及国际糖价可能反转的预期，关税保护取消后的影响将得到部分对冲，我们认为2019/20榨季我国糖进口量依旧保持稳中下行趋势。3）在外糖方面，2018/19榨季巴西中南部甘蔗制糖比例大幅下滑至35.43%。我们认为在原油价格相对稳定、糖价依旧低位的背景下，巴西糖产量将呈现持续下行趋势。印泰补贴问题多，叠加天气不利因素，产量上行不可持续。我们认为全球糖产量将进入减产周期，未来糖价将开启上行趋势，国内糖价将跟随大势，个股潜在弹性较大。

图书出版类，新经典4月16日推出麦家2019年强力之作《人生海海》已在京东文学榜中新书小说类位居第二名，2018年出版行业收入增速拐头向上至1.2%的营收增速，出版行业的营收率先走出下跌通道，在2018年出现复苏，可关注低估值的南方传媒以及中国出版、新华文轩等。维度二，自上而下主题政策支持的超高清视频产业链，我们认为该线有望成为2019年-2020年的主线，相关方从内容方+运营商+渠道平台方均有望受益：我们仍看好并推荐新媒股份、贵广网络、芒果超媒等。给予行业推荐评级。1）游戏、影视等内容表现不及预期风险；2）重点关注公司未来业绩的不确定性；3）行业估值继续下行风险；4）行业竞争及发展不及预期风险；5）政策风险等。

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